언더아머 실적 발표: 매출 감소 속 수익성 개선, 주가 상승

언더아머 실적 발표: 매출 감소 속 수익성 개선, 주가 상승

언더아머(UAA)가 2025 회계연도 4분기 실적 발표 이후 주가 상승을 기록했습니다. 매출은 전년 대비 11.4% 감소했지만, 11억 8천만 달러로 시장 예상치를 상회했으며, 주당 손실도 -0.08달러로 예상보다 적었습니다.

📊 4분기 실적: 질적 성장에 집중한 성과

• 총매출: 11억 8천만 달러 (전년 대비 11% 감소)
• 북미 매출: 6억 8,900만 달러 (-11%)
• 국제 매출: 4억 8,900만 달러 (-13%)
• 의류: 7억 8,037만 달러 (최대 하락)
• 신발: 2억 8,185만 달러
• 액세서리: 9,150만 달러 (소폭 증가)
• 전자상거래 매출: -27% (판촉 축소 전략의 결과)

⚡ 전략적 리셋: 프리미엄화와 구조조정 중심

CEO 케빈 플랭크는 프리미엄화 전략을 통해 판촉 축소, 고가 제품 확대, 브랜드 가치 제고를 추진 중입니다.

• HOVR 러닝화 22% 성장
• CHARGED 컬렉션 18% 성장
• 제품 라인업 25% 축소
• 공급망 현대화 및 유통망 최적화
• 1억 4천~1억 6천만 달러 규모의 구조조정 진행 중

💰 수익성 개선: 총이익률 상승이 주가 상승 견인

2025 회계연도 4분기 총이익률은 46.7%로, 전년 대비 1.7%포인트 상승했습니다. 이는 애널리스트 예상치(46.0%)를 상회한 수치입니다.

마진 개선 요인:

• 공급망 효율성
• 할인 축소
• 고마진 제품 비중 확대
• 환율 효과 및 벤더 통합

연간 기준 총이익률도 47.9%로 전년 대비 1.8%p 상승했습니다.

🌐 2026 회계연도 전망

언더아머는 2026 회계연도 1분기에도 총이익률 추가 개선을 예상하고 있으며, 다음과 같은 요인들이 뒷받침합니다:

• 공급망 운영 최적화 지속
• 재고관리 고도화
• 프리미엄화 전략 지속

📈 투자자 관점에서 본 시사점

이번 실적은 언더아머의 질적 전환이 성과로 나타나고 있다는 점에서 주목할 만합니다. 프리미엄 브랜드 전략과 운영 효율화가 실적 방어와 주가 방어에 긍정적인 역할을 했습니다.

• 브랜드 가치 상승
• 고수익 제품 중심 포트폴리오
• 장기적 성장 모멘텀 확보

🔮 결론: 단기 고통, 장기 이익

매출 감소라는 단기적 도전 속에서도 언더아머는 수익성 개선과 전략적 구조조정으로 미래를 준비하고 있습니다. 투자자들은 향후 브랜드 재도약의 기반이 될 이 변화의 흐름을 주목할 필요가 있습니다.

⚠️ 본 글은 정보 제공을 위한 목적이며, 최종 투자 판단은 투자자의 책임 하에 이루어져야 합니다.